Brechas normativas en la gestión del riesgo de mercado: comparación entre entidades bancarias tradicionales y entidades financieras solidarias en Colombia, periodo 2020–2025

Abstract

La presente investigación tuvo como objetivo describir comparativamente el marco normativo del Sistema de Administración del Riesgo de Mercado (SARM) aplicable a las entidades bancarias tradicionales y a las entidades financieras solidarias en Colombia, con el fin de identificar brechas específicas que afectan la gestión de inversiones y la administración del riesgo en el sector solidario. Para ello, se desarrolló un análisis de tres dimensiones: la comparación normativa entre la regulación expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia y la Superintendencia de la Economía Solidaria, la revisión de aportes teóricos sobre manejo de inversiones y estimación del riesgo de mercado, y la identificación de brechas normativas que limitan la gestión del riesgo en el sector solidario.

Metodológicamente, el estudio se abordó desde un enfoque cualitativo, con alcance descriptivo-comparativo y método analítico, apoyado en la revisión documental de fuentes normativas, académicas y técnicas. Como instrumentos de análisis se utilizaron matrices comparativas y de sistematización, las cuales permitieron organizar la información y contrastar los hallazgos normativos y bibliográficos.

Los resultados evidenciaron que el sector bancario cuenta con un marco regulatorio más robusto, especializado y cuantitativo para la gestión del riesgo de mercado, mientras que el sector solidario presenta lineamientos más generales, menor estandarización metodológica y mayores limitaciones en la adopción de herramientas avanzadas de medición. Asimismo, se identificó que la teoría financiera converge con la normativa bancaria en aspectos como la medición cuantitativa del riesgo, la diversificación y el control de portafolios, pero presenta divergencias frente a la regulación aplicable al sector solidario.

Se concluye que la principal brecha no radica únicamente en la existencia de regulación diferenciada, sino en la menor densidad técnica y metodológica con que el riesgo de mercado es desarrollado en el sector solidario, lo que restringe su capacidad de gestión frente a escenarios de volatilidad. En consecuencia, se reconoce la necesidad de fortalecer progresivamente el marco regulatorio solidario bajo criterios de proporcionalidad, adaptación sectorial y mayor articulación entre teoría, norma y práctica.